11月1日，新兴造车企业相继公布10月销售数据。
零跑汽车以106127辆的交付量稳居榜首，这已是其连续第四个月突破10万辆大关。小鹏汽车交付50237辆，首次跨越5万辆门槛；小米汽车交付量同样超过5万辆，今年首次重返这一量级。蔚来公司（交付34246辆）、鸿蒙智行（交付33537辆）和理想汽车（交付29025辆）这三家企业的同比与环比数据均出现下滑。
去年还在同一梯队激烈竞争的六家企业，如今第一名交付量已是最后一名的3.7倍。
这种分化现象出现在一个并未迎来传统旺季的“银十”背景下。乘联分会预估，10月全国乘用车终端零售量同比将下滑约28%，新能源车零售量约为107万辆，渗透率约达66.9%。渗透率持续攀升，但整体市场总量却在缩减，这意味着新能源车每多售出一辆，大多是从燃油车或其他品牌手中争夺而来。换算下来，这六家企业中，除前两名外，其余四家所能分得的市场份额比去年更小。
传统车企的优势仍在扩大。比亚迪10月乘用车销量达483125辆，创下年内新高；吉利新能源销量为214996辆，其中银河系列贡献了153385辆；长城新能源销量为49499辆，接近5万辆大关。
品牌层面，长安启源销量达到63648辆；销量超过4万辆的还有比亚迪旗下的方程豹（43872辆）和广汽昊铂埃安BU（42357辆）；深蓝（32602辆）与极氪（32483辆）处于3万辆级别；腾势（15152辆）和岚图（13030辆）停留在1万辆区间；智己汽车销量为7837辆，同比下滑约四成。
对于这六家新势力而言，本月真正值得关注的是各自当前阶段增长的动力来源，以及下滑的具体原因。以下按交付量逐一剖析。
01. 零跑守住10万，小鹏突破5万
10月，零跑和小鹏均刷新了各自的交付纪录，但支撑增长的具体车型和市场有所不同。
零跑交付106127辆，同比增长51%，连续第四个月站稳10万辆关口。
一位关注新势力的投资人将其增长归因于三个要素：产品大年、价格下探以及渠道扩张。其中，低价车型已占据相当大的份额。
零跑公布的数据显示，10月A系列销量接近4万辆，相当于当月总交付量的近四成，这一比例较9月继续提升。A10零售均价为7.6万元，顶配版售价8.68万元便配备了激光雷达和城市NOA功能。零跑过去主要聚焦于10万至20万元的市场，如今，10万元以下的车型已成为销量主力。
图源 / 零跑官网
能做到这一点，源于零跑将成本效率发挥到极致，并以价格换取销量。因此，其盈利质量值得关注。今年上半年，零跑交付量同比增长60.8%，但归母净利润仅为2.1亿元，综合毛利率从去年同期的14.1%降至11.7%。公司解释称，这是由于原材料成本上涨和整车产品组合变化所致。在8月的业绩会上，管理层也将全年净利润预期从年初的约50亿元下调至约30亿元。
海外业务的利润分配同样需要审视。零跑借助Stellantis的渠道出海，向双方合资公司供车时采用成本定价机制；该合资公司由Stellantis控股，零跑持股49%。按照这一安排，海外销量增长并不意味着零跑的利润率会同步提升。
零跑前10个月累计交付约77.3万辆，距离全年100万辆的目标还差22.7万辆，最后两个月平均每月需交付约11.4万辆，比10月高出约7000辆。接下来，A10s的产能爬坡和双11权益活动能带来多少增量值得关注。零跑仍有实现目标的机会，但在扩大销量的同时，如何提升利润已成为绕不开的课题。
小鹏的5万辆交付量，则需要从国内和海外两个维度来审视。
10月，小鹏交付50237辆，环比增长约22%，同比增长约20%，首次突破5万辆。其中，海外交付13326辆，同比增长166%，占总交付量的26.5%。
按官方数据估算，小鹏当月海外交付同比增加约8300辆，已超过公司整体8224辆的增量。换言之，小鹏本月的同比增长主要来自海外市场，国内交付量与去年基本持平。
出海对小鹏的意义还在于改善利润。管理层在5月的业绩会上曾表示，国际业务的盈利能力高于国内。这意味着，海外交付占比提升，理论上有望改善卖车利润。
回到国内市场，10月小鹏交付约3.69万辆，与去年同期基本持平。从全年来看，小鹏前10个月全球累计交付约33.46万辆，同比仍下降5.8%。
MONA L03在9月已交付超过1万辆，公司此前表示产能仍在爬坡；10月底上市的MONA L05，限时起售价为13.98万元，11月开始交付。小鹏正借助MONA争取更多用户，接下来需要证明的是，这批新车能否带动国内交付持续恢复增长。
02. 小米站上5万，蔚来受乐道拖累
小米和蔚来在榜单上排名仅差一位，但走势却截然相反。
小米10月交付“超过5万辆”，今年首次达到这一量级。去年12月，它曾月交付超过5万辆，但今年4月至8月，对外公布的交付量一直是“超过3万辆”，直到9月才重新站上4万辆。
这轮回升得益于澎程系列开始交付。澎程于9月12日启动交付，当月交车超过1万辆；到10月7日，上市30天的累计锁单量已超过7万辆。10月则是该新系列的第一个完整交付月。
有了澎程，小米能争取的用户群体更广了。此前，SU7和YU7均为纯电车型，澎程则补上了增程路线，N70和N90分别覆盖五座和七座SUV，起售价为20.99万元和26.99万元。
图源 / 小米汽车官网
不过，小米进入的增程市场，今年上半年已出现收缩。乘联分会数据显示，上半年增程式乘用车厂商批发销量同比下降13.1%，是三条新能源路线中唯一批发量下滑的品类。澎程取得了不错的首销成绩，但这批订单陆续交付后，每月还能新增多少订单仍需持续关注。
小米也在通过权益加码推动两款纯电车的成交。10月8日，小米为SU7和YU7的少量现车推出3年0息或6000元保险补贴，并强调最快2小时提车。对仍在观望的用户，小米提供了更低的购车门槛，也缩短了等待时间。
蔚来同样希望通过更多产品覆盖不同用户，但三个品牌的走势已出现分化。
10月，蔚来公司交付34246辆，同比下降15.2%，环比下降8.5%。前10个月累计交付仍同比增长38.5%，但三个品牌已不再同步增长。
其中，蔚来主品牌交付18125辆，同比增长5.7%；萤火虫交付7738辆，同比增长30.9%；乐道交付8383辆，同比下降51.7%。公司整体同比少交付了6151辆，而乐道一个品牌就减少了8959辆。
与9月相比，主品牌也少交付了约3200辆，环比下降约15%。萤火虫是三个品牌中唯一环比增长的，但其增加的交付量仍不足以弥补另外两个品牌的缺口。也就是说，同比下滑主要源于乐道，而近一个月的回落则更多来自主品牌。
乐道的下滑已持续数月。今年5月，L80上市并开始交付，品牌当月交付超过1.2万辆。此后，乐道交付量连续五个月环比下降，到10月降至8383辆。增加一款新车后，品牌整体销量仍未能持续上涨。
乐道面临的竞争过于激烈。除了其他纯电SUV，澎程这样的增程新车也在进入这一市场。李斌在9月的业绩会上曾谈及乐道的困境：品牌知名度还不够。在他看来，消费者了解产品后，转化表现并不弱，难点在于让更多人先认识乐道。
为此，蔚来计划增加线下活动和跨界合作，加快三品牌共用门店的布局，并向更多三四线城市拓展。管理层同时强调，要保持三个品牌的价格稳定，乐道也需兼顾销量和毛利。接下来，这些推广和渠道投入能带来多少订单值得关注。
李斌此前提出，四季度要实现月均交付超过4万辆。按10月的成绩计算，最后两个月平均每月需交付约4.3万辆，即每月都要比10月的水平多交近9000辆。在乐道连续回落、主品牌环比下滑之后，这一目标对年底两个月的要求更高了。
03. 鸿蒙智行腰斩，理想垫底
今年上半年，40万以上的新能源乘用车销量增长了45.9%，是所有价格区间中唯一高速增长的领域。鸿蒙智行全系成交均价超过40万，理想的主力车型也在30万左右。然而，10月鸿蒙智行交付33537辆，同比下降50.8%，跌幅远超新能源大盘零售约13%的水平，这已是其连续第四个月环比下滑；理想交付29025辆，同比下降8.6%，跌幅虽小于大盘，却是六家中唯一跌破3万辆的，其同比环比双降已持续两个月。两家的问题，都需要从自身寻找原因。
先看鸿蒙智行，它是头部阵营中唯一腰斩的。其中，赛力斯产销快报显示，问界10月销量为22105辆，同比下降54.7%，占鸿蒙智行总量的约三分之二。奇瑞官方披露，智界10月销售6090辆，同比也下降52.5%。
赛力斯2026年10月产销快报
鸿蒙下滑的导火索之一，是问界正在经历主导权交接。9月15日，鸿蒙智行和问界同时公告，问界的产品定义、设计、品牌营销、渠道零售和服务体系，改由赛力斯主导，华为终端退至参与赋能的位置。但主导权的正式切换要等到2027年1月1日，眼下仍处于过渡期，影响已传导至门店。一位关注新势力的渠道人士表示，部分华为生活馆仍在正常销售问界，部分则在等待授权安排，有的车型甚至无法办理小订。
另一个导火索是产品交替期。9月密集发布的几款新车，交付全部安排在月末或更晚，智界RX于10月25日开启交付，焕新智界R7于10月27日交付首批车主，对当月几乎没有贡献。新M8从9月30日预售到11月13日上市，间隔一个半月，起售价还比老款高2万元，有门店反馈订单低于预期。10月实际扛起问界的只有M9和M6两款车，合计占品牌八成以上份额，老款M8、M7已进入产品周期后段，智界V9则从7月的月销破万跌至9月的3542辆。产品集中度越高，换代期的影响就越大。
10月，问界之外的四个界合计约1.1万辆，比9月还少了近四千辆。抛开智界，享界、尊界、尚界加起来只有五千多辆。
奇瑞汽车2026年10月产销快报
尊界的质量风波也对当月交付有所影响。10月8日，尊界V800在第三方制动测试中出现刹车踏板支架断裂，三台不同批次的测试车全部断裂，其中第三台断裂瞬间的踏板力读数为1612牛，低于国标2000牛的要求。尊界称该测试属于“非标准的极端测试工况”，其产品的开发验证标准均高于国家及行业标准，并于当晚承诺为已交付用户免费升级相关部件。一周后，工信部、中央网信办、市场监管总局宣布成立联合调查组。
尊界9月仅交付两千多辆，单从数量看，影响有限。上述渠道人士称，买家为“华为赋能”支付溢价，出问题的是机械部件，处理不当可能影响消费者对鸿蒙智行溢价逻辑的认可。瑞银也在报告中提示，事件对整个鸿蒙智行生态品牌存在声誉连带风险。10月第二周，鸿蒙智行周订单环比下降13%。
接下来就看新M8。这是赛力斯主导操盘后的第一款新车，渠道是否理顺、涨价2万元市场是否认可，都会反映在交付上。 与此同时，鸿蒙智行需止住下滑趋势。
理想跌破3万辆的直接原因是，销量支柱i6正在换款。
i6是理想今年最走量的车型。上半年它交付超过12万辆，占品牌总量六成以上，3月至5月连续三个月月销过2万。9月11日，理想官网和App停止接受老款i6的订单，门店仅剩少量现车；新款10月28日上市，29日才开始交付。一款占六成销量的车型，停接订单一个半月，10月的总量自然受影响。
其他车型难以填补这一空缺。9月上市的纯电SUV i9，10月才迎来首个完整交付月；新一代MEGA当月交付3000多辆。增程这边同样难以指望，上半年增程零售量同比下降19.4%，小米澎程N70针对L6、N90针对L8和L9，直指理想的主力价格区间。换代后的新L6，理想设定的目标是月销1万辆，而上一代L6销量最好时一个月能卖2.5万辆。
销量之外，理想的盈利压力也不小。 理想今年上半年亏损39.8亿元，整车毛利率跌至9.4%。管理层承诺四季度毛利率回到15%以上，但11月开始放量的是毛利偏低的i6。
因此，年底这两个月，理想全系都押在新i6上。这次换款，理想搭载了自研的连山电池和马赫M100芯片，指导价24.98万元，首销限时权益价23.98万元，加量不加价。公司称新款上市72小时的订单大幅超过去年同期，但未公布具体数字。10月30日，理想汽车产品线负责人李昕旸表示，i6在11月的产能将达到2万辆，12月继续提升。
全年来看，48.76万辆的目标仅完成了约66%。上述渠道人士推测，理想全年销量大概率在38.5万至39.5万辆之间。11月i6产能提升后，交付量大概率会有所上涨。上述投资人表示，市场真正关注的是，理想增程这块基本盘，在增程市场连续下滑、竞争对手挤压下是否稳固；纯电这条线，能否在明年继续上量。这两个答案，将决定2027年理想的开局。
04. 结语
从10月的成绩单来看，订单正朝两个方向集中。
一个方向是低价，零跑近四成销量来自10万元以下的A系列，小鹏近六成来自MONA，两家都在用更便宜的车型换取规模。
另一个方向是海外，小鹏26.5%的交付来自海外，零跑前9个月出口超过15万辆，比亚迪、吉利的海外销量也在放量。
但各家出海的进度差异很大。零跑已在欧洲本地生产，小鹏的海外毛利率明显高于国内，理想的海外门店刚过20家，蔚来在德国一个月仅注册了1辆车。寻找渠道、搭建售后、推进本地化，每一项都需要时间和资金，海外短期内难以弥补国内缺口。这一结论对所有想通过出口寻找增量的公司都适用，只是有的刚刚起步，有的已跑了两三年。
国内市场竞争日益激烈，出海见效又慢，破局最终还需回归经营本身。规模上去后，每台车能否盈利；产品线铺开后，几个品牌之间是否会互相分流。
2026年仅剩两个月，六家的年底考卷可归结为三类：零跑的量已冲上去，关键看利润能否跟上；追赶的小鹏和小米要看新车带来的订单热度能否持续；下滑的蔚来、鸿蒙智行和理想则要看能否抓住最后的时间扭转颓势。
本文来自微信公众号“定焦”（ID：dingjiaoone），作者：金玙璠，编辑：魏佳，36氪经授权发布。